仙乐健康接待58家机构调研，包括渤海汇金、财通证券、东北证券等

2025年8月25日，仙乐健康披露接待调研公告，公司于8月25日接待渤海汇金、财通证券、东北证券、东方财富、东吴证券等58家机构调研。

公告显示，仙乐健康参与本次接待的人员共3人，为副总经理、董事会秘书、总裁办负责人刘若阳，副总经理、财务负责人(代行)郑丽群，证券事务代表陈安妮。

据了解，仙乐健康管理层围绕2025年上半年度战略落地成效及经营情况与投资者交流，交流活动遵守相关规定，未发生信息泄露。2025年上半年，公司面对复杂外部环境实现营业收入20.42亿元，同比增长2.57%；净利润1.61亿元，同比增长4.30%。中国区整体有结构优化变化，海外布局取得进展，各区域有不同表现；同时，公司在国内新消费等发力，国际业务各领域推进，打造新质生产力，BF和欧洲区业务有成效，亚太与新兴市场布局顺利。

据了解，从财务数据看，2025年上半年公司各剂型业务表现不同，软胶囊、软糖、片剂、硬胶囊实现不同幅度增长，饮品收入下降但毛利率提升。公司上半年毛利率上升得益于精益生产等，经营活动现金净流入同比增长39.7%，展现出良好的现金流管理和控制能力。

调研详情如下：

公司管理层围绕公司2025年上半年度战略落地成效以及经营情况等方面与投资者进行交流互动。

本次交流活动中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、及时、公平,没有发生未公开重大信息泄露等情况。本次主要沟通内容如下:

一、2025年上半年整体经营情况

刘若阳先生首先介绍了公司2025年上半年的整体经营情况。

总体而言,2025年上半年,公司面对复杂的外部环境,积极应对挑战,顶住经营压力,实现营业收入20.42亿元,同比增长2.57%;归属于上市公司股东的净利润1.61亿元,同比增长4.30%。

从整体业务布局上看,中国区全面拥抱新消费趋势,上半年实现营业收入8.18亿元,同比下降-1.63%,总体订单增速高于收入增速,长青市场部分传统渠道承压,但以MCN、跨境、私域、新零售为主的新消费客户在营收、营收占比、订单以及线上渗透率方面均实现增长,显示出结构优化带来的积极变化。

海外布局取得扎实进展,中美欧亚太的产能布局基本落成。随着泰国工厂建设的正式启动、亚太事业部总部新加坡正式投入使用、欧洲法兰克福办公室的正式启用,公司已经构建了一个横跨美洲、欧洲、亚太地区的全球产能布局。全球化战略分散了单一市场波动带来的风险,面对诸如中美关税战等外部挑战,公司的全球布局展现出较强的抗风险能力和战略前瞻性。上半年,美洲区实现营业收入7.60亿元,同比增长4.26%;欧洲区实现营业收入3.59亿元,同比增长21.96%,整体保持稳健增长态势;其他地区受低基数影响,实现营业收入1.05亿元,同比下降-22.91%。

在夯实国内业务领先地位方面,公司全面发力新消费市场,与长青市场客户开展深度共创,核心单品推广成效显著。同时,公司正积极布局宠物营养等多个高潜力赛道,系统构建垂直领域的竞争优势。

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在发展国际业务方面,美洲出口在贸易波动中保持增长势头;BF业务直面经营压力,正通过多项举措扎实提升运营效率;欧洲区持续稳健增长,亚太与新兴市场的战略布局也正在稳步推进。

在打造新质生产力方面,公司正聚焦前沿技术开发、智慧供应链体系建设与AI及数字化融合,致力于打造营养健康产业的新质生产力核心引擎,持续引领行业创新与变革。

就BF而言,BF核心业务所面临的市场机遇依然广阔,上半年新业务咨询量达到历史新高。BFPC则在运营线遇到了一定的压力,公司目前正在寻求投资、剥离、出售或其他机会引入战略投资者,进一步优化业务结构,提升公司的整体盈利能力和市场竞争力。

欧洲区持续表现亮眼。销售额超额完成,实现了相比去年同期的稳健增长。

亚太与新兴市场战略布局上取得扎实进展。软糖业务在印尼市场迎来了爆发式增长。同时澳洲业务也正在取得突破,公司与2家澳大利亚头部客户就未来1-3年的长期供应合作及产品线规划进行深度沟通。泰国工厂建设也在稳步推进中,这将为公司深度扎根亚太、服务全球提供坚实的后端保障。此外,公司正系统化构建驱动行业未来的核心引擎,以前沿技术、智慧供应链和全方位数字化,全面重塑营养健康产业的生产力模式。在前沿技术开发方面,公司致力于打造差异化的创新引擎,包括但不限于成立抗衰研究院以及诸多技术平台等;在智慧供应链体系建设中,公司正打造敏捷、智能化的全球供应链,包括但不限于实行全球集采与独家原料、建立汕头智慧物流中心、启动黑灯工厂智能化改造、储备具有可复制性的供应链管理团队等;在AI+数字化布局上,公司全面推进AI赋能业务创新与升级,包括但不限于供应链数字化与AI应用、AI智能配方、功能营养平台、AI大模型等。

二、2025年上半年主要财务数据情况

郑丽群女士介绍了2025年上半年主要财务数据情况。

2025年上半年,公司实现营业收入20.42亿,同比增长2.6%;业务分剂型来看:

软胶囊作为仙乐健康的核心战略剂型,2025年上半年实现6.5%的同比增长,一方面内生业务通过产品创新和运营优化提升竞争力;另一方面BF获得本土协同订单增长。更值得关注的是,随着业务增长,规模效应逐步显现,推动该业务板块毛利率同比提升,竞争力和盈利能力持续增强。

软糖业务在2025年上半年延续增长态势,营收同比增长6.4%,主要得益于:1)全球市场对软糖的需求持续增长,订单量显著提升;2)BF软糖收入同比提升,与多家知名品牌客户达成合作。同时仙乐与BF的业务协同效应初见成效,已收到出口客户大额软糖订单,一些大客户也持续进行产品打样。

饮品2025年上半年收入同期下降1.6%,但毛利率同期提升,主要系高毛利的创新产品投产带来的产品结构改善。

片剂2025年上半年实现33.4%的同比增长,主要是抓住了业务增长机会。

硬胶囊2025年上半年实现11%的同比增长。

毛利率方面,2025年上半年,公司毛利率同比上升,主要系精益生产、持续降本。

现金流方面,2025年上半年经营活动现金净流入同比增长39.7%,经营活动现金净流入增长比例远超营收增长比例,反映了公司良好的现金流的管理和控制能力。

来源：金融界